基于公司治理的转移定价机制的理论和决策分析

基于公司治理的转移定价机制的理论和决策分析

 

摘要：本文从完善公司治理角度入手探讨转移定价机制问题。文章分析了转移定价机制的目标及相关理论基础，从而提出了转移定价的决策框架，以期为公司治理提供平衡分部利益与公司整体利益的协调、激励机制，优化公司治理。

关键词 公司治理  转移定价机制  理论基础

公司治理是一个多角度多层次的概念，很难用简单的术语来表达。但从公司治理这一问题的产生与发展来看，传统的公司治理所要解决的主要问题是所有权和经营权分离条件下的代理问题。通过建立一套既分权又能相互制衡的制度来降低代理成本和代理风险，防止经营者对所有者的利益的背离，从而达到保护所有者的目的，对经营者的一种监督与制衡机制。即通过一种制度安排，来合理地配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离

转移定价机制是在分权化集团经营管理中,由于总部（委托人）和分部（代理人）间信息传递受阻并因此存在信息不对称情况下提高企业管理效率的一种对策,也是企业内部资源的一种配置方式。建立合理的转移定价机制是公司治理的一部分，同时合理的转移定价机制可以有效地规避风险实现整个集团的利益最大化和税负最优化安排，从而更好地实现集团的战略目标（股东利益最大化）。因此,研究在现代公司治理模式下的转移定价产生的理论基础,建立并运用合理的转移定价机制,为公司治理提供平衡分部利益与公司整体利益的协调、激励机制,从而优化公司治理,具有重要现实意义。本文主要对公司治理模式下转移定价机制的相关理论及决策进行分析和探讨

一、公司治理目标和转移定价机制的目标

公司治理所要解决的主要问题是所有权和经营权分离条件下的代理问题。通过建立一套既分权又能相互制衡的制度来降低代理成本和代理风险，防止经营者对所有者的利益的背离，从而达到保护所有者的目的。基于内部协调和控制目的的企业转移定价机制的具体目标大体可归纳以下三个方面:目标一致、分部的经营自主权、激励。（1）目标一致是指分部经理的抉择应该能使公司利润最大化。（2）分部经营自主权则要求公司高层不应干涉分部经理的决策自由。由于转移价格的制定会影响到公司的整体利润，公司高层有时会不自觉地介入其中，这种介入如果成为一种惯例，公司实际上背离了分权管理，当然也无法发挥其优势。公司之所以选择分权管理，是因为分权管理的总体利润要高于总成本，而总成本之一就是分部经理偶尔会做出次优决策，因此从长远看公司高层为降低这种成本而介入转移价格的制定可能是不可取的。（3）激励是指内部转移定价能够对分部产生激励作用，使分部能够积极引进生产技术，提高劳动生产率，并能够不断提高在同行业中的竞争地位，从而提高公司总体的竞争实力。由此可见，建立合理的转移定价机制能优化公司治理。

二、转移定价机制的理论基础

1、内部化理论

根据科斯定理，企业的作用不仅仅限于把" 投入"转变为" 产出"，而应被视为一个多功能的复合体。由于市场不完善，往往缺乏效率，这些功能若全部通过市场来实现，就要为此付出巨大代价，即市场的交易成本。此时内部市场对外部市场的代替，不仅可以节约交易成本，而且能创造出内部市场及其交易体系，从而实现更高程度上的节约和更大规模的效益。内部化理论的核心是，由于某些市场失效及其某些产品的特殊性质，垄断势力的存在，导致企业的交易成本增加，并且知识等中间产品市场也存在不完全性，因此公司要克服外部市场交易障碍，保持其利益或者弥补市场机制的内在缺陷，就应把外部交易放在公司内部或所属公司内部进行，形成一个内部市场，以降低成本，增加利润。即内部化的目的不在于实现生产与资本集中的规模效益，而在于内部化本身的收益，即使企业集团整体利益最大化。

2、委托代理理论     

斯坦福大学的钱颖一教授认为："在经济学家看来，公司治理结构是一套制度安排，用以支配若干在企业中有重大利害关系的团体―投资者（股东和贷款人）、经理人员、职工之间的关系，并从这种联盟中实现经济利益"。现代经济学中的企业理论认为企业的本质是契约关系，是作为一组个人间的一系列契约关系的组合，企业是由无数个契约连接起来的统一体。委托代理理论就是通过契约的形式研究委托人与代理人之间的权利、责任和利益。其中投资者可看作委托人，经理人员为代理人。在复杂的委托代理关系中，委托人为了实现自己的目标，如何激励和控制代理人从长远利益和整体利益出发进行经营、管理和决策，使代理人和委托人的利益尽可能的趋于一致，最大限度的增加委托人的利益，是委托代理理论的研究目标。

  企业在制定转移定价时至少要考虑两条标准，一是使分部的业绩得到公正的衡量同时分部的管理者得到合理的激励；二是引导分部做出正确的经营决策，使分部与企业整体的目标相一致。两者相辅相成，分部业绩的衡量评价是对各分部奖励的基础，否则会引起分部的不满，进而影响整个企业的业绩。Amershi和cheng(1990)[2]指出，总部与分部目标及利益的不一致，使总部在信息不对称的情况下，难以保证分部能够遵循其生产和销售的指导，分部在自身利益驱动下也可能具有败坏道德的行为，二者间的非合作博弈状态必然会降低企业集团的内部资源配置效率。

3、企业组织理论

   组织是两个或两个以上的人为了相同的目标或目的形成的协同工作的形式。集权与分权是企业组织必须面临的问题。集权是权力集中于组织的最高管理层甚至于某个个体，而分权则是权力在管理层与其下属之间有一定的分配。

转移定价的产生，是企业的生产经营活动走向分权化的一种必然要求。按照交易费用经济理论观点,企业的产生源于对交易费用的节约的需要。但是,企业在节约交易费用的同时,也增加了管理和监督费用。一般说来,企业规模越大,管理和监督费用也越大。当经营的复杂性随着企业的规模日益增大而增大时,由企业集团总部来做出全部决策的集权化组织结构显然已不再经济可行,那么分权化则是企业集团可选择的一种重要内部组织结构形式。

4、企业战略理论

战略具有全局性和长期性特征，是规划和计划的基础。企业战略是企业如何运行的指导思想，是制定组织目标、目的和为实现这些目标、目的所必需的政策和计划的方式，是为实现企业长期的全局的经营目标，有效地组织利用企业内部各种资源和能力，使之适应外部环境条件，指导整个企业经营活动的总谋略和总方针。

转移定价作为一种管理行为，其动机必然受企业整体战略的影响。处于竞争中的集团企业，其竞争战略主要有一体化战略和优势战略。在一体化战略方面，可以采取横向一体化（即：以经营产品为基准，拓展经营广度，将关联产品或非关联产品纳入一体化）战略，或纵向一体化（即：以经营产品为基准，将原材料和零部件供应或经营产品的深加工和销售纳入一体化）战略；在优势战略方面，可以采取成本优势战略或技术优势战略。转移定价表现了纵向一体化的战略思想。纵向一体化主要涉及交易费用在决定企业边界以及企业内外部关系时的作用。如果产量达到有效的规模经济，纵向一体化可在联合生产、销售、购买、控制和其他领域内获得经济效益或节约费用。

   三、转移定价的决策分析

如前所述，基于内部协调和控制目的的企业转移定价机制的具体目标大体可归纳为目标一致、分部的经营自主权、激励三个方面。然而Emmanuel(1977)[3]指出，在实施过程中，这三方面常常相互矛盾：以企业整体利益最大化为目标的集中转移定价管理将削弱分部决策的自由性，而便于评估业绩和提高分部决策自由性的转移定价机制则往往会诱使分部损害企业整体利益，因为各分部管理者大都倾向于能使本部门利益最大化的转移定价方法。转移定价机制关注的正是如何找到一个能同时同时满足上述三个目标的系统。

1、转移定价的方法选择

在转移定价方法的选择上，Grabski(1985)、Reese(1989)及Arpan(1991)所指出的,对于跨国组织,显然不存在能够同时满足所有经济、社会政治、管理目标的唯一最优转移定价方法,转移定价方法的选择取决于企业对特定组织特征和环境变量重要性的权衡和认识。本文同样认为,在分权化企业集团内部管理上,也不存在能够同时满足所有企业集团内部管理目标的唯一最优转移定价机制。因此,总部在与分部管理者签订契约时必须根据企业的内部环境,在明确企业内部管理目标的基础上,权衡并选择转移定价的具体目标，使用合适的转移定价方法。

就集团公司基于内部管理目的的转移定价方法而言,现行较常用的主要有协议定价法、市价法和成本加成定价法。那么在不同的企业组织形式下应如何选择转移定价方法才能使这种方法的实施效果最佳？本文认为,评价某种转移定价方法实施效果的标准,主要视该方法是否对分部产生足够激励,并使其做出对企业整体有利的经济决策。综合比较现有的几种定价方法,从我国多数企业集团的情况来看,由于以市价为基础的转移定价方法能够客观地反映分部交易的当前市场条件,避免了人为的交易不公允性，也不会导致税务征管机关的强制定价,因而在大多数情况下是较为理想的首选定价方法。此外,由集团总部设计、分部参与决定一般成本加成定价法也是较为适用的一种转移定价方法。因为这种方法不仅可以在中间产品市场不够完善、市场价格体系尚未健全的现行企业外部环境下,降低分部协议定价的谈判成本,而且有助于形成整个集团的内部合力,有利于集团发展战略的统一实施。不过,在运用一般成本加成定价法的时候,对于分部交易定价中的成本加成比例,应当综合考虑资产规模、盈利能力和发展后劲等不同情况分别予以确定。

2、转移定价的决策框架

如前所述，转移定价的理论基础包括内部化理论、委托代理理论、企业组织理论和企业战略理论。基于以上的分析，制定如下转移定价的决策框架。转移定价的决策框架是转移定价决策过程中各个部分之间的排列关系,是对转移定价决策的总体说明。转移定价的决策过程以内部化理论、企业组织理论、企业战略理论和委托代理理论为理论基础,以企业目标和企业内外部环境为决策前提,着重解决总部与各分部之间的行为关系,并在此基础上做出符合企业利益的决策。下图为转移定价的决策框架图。

 

 

 

从企业组织结构的角度来看,组织结构的功能在于分工和协调,通过组织结构,企业的目标和战略转化成一定的体系或制度,融合进企业的日常生产经营活动中,发挥指导和协调的作用。转移定价的产生,是企业的生产经营活动走向分权化的一种必然要求。企业在采取扩展生产规模和经营范围的发展战略时,必然导致企业内部各部门经营活动各不相同和各自具有的复杂性。实践表明,恰当有效的转移价格加上适当的分部经理补偿契约是信息不对称情况下提高企业管理效率的一种有效方法,同时也是企业内部资源的一种有效配置方式,而且转移价格也是评价分部管理者业绩并进行奖励的依据。

参考文献：

1 论企业集团分权化管理及其内部转移定价机制的运用 会计研究 2001.5

2 Amershi,A.H.and P.Cheng.Intrafirm resource allocation: The economics of transfer pricing and cost allocations in accounting. Contemporary Accounting Rsearch,1990:7(1) 66-68

3 Emmanuel,C.Transfer pricing: a diagnosis and possible solution to dysfunctional decision-making in the divisionalised company. Management International Review 1977;17(April)

4  陆正飞.企业发展的财务战略［M］. 大连：东北财经大学出版社,1999,144.